纵观房地产发展史，有两个国家是希望在房地产泡沫后保护房价的。可能有人会问，为什么房地产泡沫后，有保障房价的国民经济往往以崩溃告终，而没有保障房价的国民经济会快速复苏。别看房地产泡沫，保房价的话，只能得到短暂的安宁。上世纪90年代前后，日本、泰国、中国香港等东南亚国家出现了大规模的房地产泡沫，2007年前后美国也出现了房地产泡沫。
历史上都有哪些国家发生过大规模房地产泡沫？
上世纪90年代前后，日本泰国等东南亚国家和中国香港都发生过大规模的房地产泡沫，2007年前后的美国也发生了房地产泡沫。自1985年广场协议后，日本银行下调利率，货币供应量大增，不动产投资迅速膨胀，房地产抵押贷款比例逐年增加，国家财政部支持的住房贷款机构也向土地投机发放大量的信贷资金，降低了融资成本，导致土地价格飙升。
房地产升值和信贷规模不断扩大，形成房地产泡沫。据统计，相较于1983年，1988年，东京中心地区商业用地价格增长350%，住宅用地价格增长300%。1989年日本金融迅速收缩，地价暴跌，房地产泡沫随着破灭。受日本泡沫经济的影响，泰国和马来西亚也相继爆发房地产泡沫。80年代后期日本向东南亚国家大规模输出资本。
为了弥补财政赤字，泰国政府采取扩张性的货币政策，放宽资本管制，吸引了大量外资。但这些资金却没有用于生产部门，而是流入了房地产市场和证券市场，导致地价快速上升，形成泡沫。1996年后，由于泰国产品的国际市场需求下降，贸易赤字严重和政府政策失误，泰国金融形势恶化，房地产泡沫走向崩溃。马来西亚则与泰国的情况类似。
香港经济从上世纪70年代后期逐步转型，以金融贸易和服务业为主。发达的金融业支撑房地产业的发展，加之香港用地受到限制，供不应求，房地产价格上涨，炒楼在1997年达到高潮，形成房地产泡沫。香港回归后，政府出台政策增加住房建设，扩大了供给量。此外，在亚洲金融风暴的冲击下，房地产泡沫破灭。2007年前后，美国也爆发了房地产泡沫。
纵观房地产发展史，在房地产出现泡沫后，还想保房价的国家有二个一个是上世纪80年代的前苏联，另一个是近些年的津巴布韦。这两个国家都出现过房地产泡沫，但政府都试图通过保房价来应对潜在的房地产危机，其结果是苏联在1990年解体了，至今俄罗斯一年的GDP仅相当于广东省这么多。而津巴布韦为了保房价，现在津巴布韦的钱比手纸还不值钱，经济彻底崩溃，民不聊生。
而相对于不愿意保房价，甚至主动去刺破房地产泡沫的美国和日本，在房地产泡沫破裂后，不仅国民生活质量没受到影响，若干年后经济还恢复到正常水平。对于日本房价泡沫破裂，是日本央行连续上调利率给刺破的，主要是避免长期低利率，对金融体系构成冲击。而美国发生次贷危机时，雷曼兄弟公司等一大批金融机构倒闭，美国并没有拖以援手，而是力图保卫美国经济，并向全世界转嫁金融风险。
迄今为止，美国和日本仍是世界最发达的国家之一。可能有人会问，为什么房地产出现泡沫后，保房价的国家经济常常以崩盘而告终，而不保房价的国家经济才会得以迅速恢复呢？我们归纳主要原因有三第一，保房价是需要央行发行更多的货币去维持的，这意味着央行要发行大量的钞票，银行要放出天量的信贷。这么做的结果是，房价是保住了，货币却急剧贬值了，国家信用就会出现问题。
正是因为当年苏联是保房价，所以卢布在国际上是没什么信用的，人们喜欢持有美元，试想一个国家连信用都发生问题，又怎么可能迎来经济的大腾飞呢？第二，保房价的代价是，大量资金都流向房地产领域，而实体经济由于缺乏资金的支持，而出现较大的衰退，这就会导致经济结构的严重失衡。不管是当年的苏联，还是津巴布韦，都是希望发展房地产业，来推动经济的发展。
但是，没有一个国家是在没有实体经济支撑的情况下，通过发展房地产业而繁荣起来的。因为要不断往房价上砸钱，这就使得泡沫越来越大，实体经济越来越弱，最后不堪一击。所以保证房价是一条不归路。所以日美当年不保房价，此后发展高端制造业和高科技领域是完全正确的。第三，为了保证房价，货币政策必须宽松，市场必须充斥流动性，才能稳定房价。
